SI 투자 유치등 다양한 방안 검토 후 내린 최적 경영적 판단

[시민일보 = 여영준 기자] LS는 자회자 에식스솔루션즈의 국내 상장과 관련, "모자회사 주주 모두의 가치증대를 위한 필연적 선택"이라고 21일 밝혔다.

 

이는 전날 소액주주연대와 주주행동 플랫폼 '액트(ACT)'가 상장 외 대안으로 SI 유치, 제삼자 배정 유상증자 등을 요구한 것과 관련해 21일 이같이 해명 자료를 내놓은 것.

 

그러면서 "IPO(기업공개)는 SI(전략적 투자자) 투자 유치, 차입, 유상증자 등 다양한 방안 검토 후 내린 최적의 경영적 판단"이라고 강조했다.

 

LS는 IPO를 추진하면서 일반 공모 청약과 별도로 LS 주주에게 공모주와 동일한 주식을 별도 배정하는 방안을 국내 최초로 검토하고 있으며, 관계 부처와 협의를 진행 중이다.

 

이 방안이 실현되면 LS 주주는 IPO 일반공모로만 참여할 수밖에 없던 기존 관행에서 벗어나 일반 청약 경쟁을 거치지 않고 에식스솔루션즈 공모주를 확보할 기회를 갖게 된다는 것이 회사측 설명이다.

 

LS는 전력 슈퍼사이클에 따른 에식스솔루션즈의 성장 과실을 모회사 주주와 공유해 양사 주주가치 제고로 연결한다는 방침이다.

 

LS는 에식스솔루션즈가 소수의 특정 고객사를 전략적투자자(SI)로 유치하는 방식에 대해 "이해상충 우려가 크고 이로 인해 거래 성사 가능성도 제한적"이라고 강조했더,

 

그러면서 "에식스솔루션즈의 세계 1위의 변압기용/전기차 구동모터용 고출력 특수 권선 생산에는 고도의 기술력을 요하는데 SI 투자자에 의해 에식스솔루션즈 고유의 기술 노하우가 외부로 유출될 수 있으며, 투자자가 경영에 영향력을 행사할 경우 사업 자율성 또한 훼손될 수 있다."고 주장했다.

 

㈜LS는 제3자배정 유상증자에 대해서도 "현실적으로 불가능에 가깝다."며 "IPO를 전제로 하지 않는 유상증자에 FI(재무적투자자)가 동의할 가능성은 없으며, 이 경우 기존 투자금을 상환해야 하는 상황이 발생한다. 투자금 상환을 위한 재무 부담은 LS로 직결돼 주주가치 제고 취지와도 부합하지 않는다."고 강조했다.

 

에식스솔루션즈가 ㈜LS로부터 직접 차입을 하는 경우 역시, 부채비율 상승과 이자비용 증가가 불가피하며 이는 영업활동을 통한 에식스솔루션즈의 수익성과 현금흐름에 부담으로 작용할 수밖에 없어 중장기적으로 재무 부담이 LS로 전이될 가능성이 크다는 판단이다.

 

LS는 이달 중 2차 기업설명회를 열어 청약 방식 확정 시 구체적인 계획을 안내하고, 배당·밸류업 정책 등 추가 주주환원 정책을 발표할 예정이다.

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